آموزش تحلیل بنیادی قسمت ۱۳
آموزش تحلیل بنیادی قسمت ۱۳
این قسمت رو با ادامه تحلیل تایرا شروع میکنیم. جلسه قبل صورت سود و زیان پیش بینی ۹۳ بر اساس عملکرد ۳ ماه راعمودی تحلیل کردیم. در این جلسه تحلیل افقی این صورت رو انجام میدیم. اما قبلش به بررسی روند قیمت و ارتباط اون باصورت های مالی میپردازیم.
همونطور که در نمودار مشاهده میکنید این نماد رشد خوبی در در مدت زمان ۴ ۵ ماه تجربه کرد و پس از آن با افت قیمت مواجه شد.
همانطور که در شکل مشاهده می کنید در ابتدای سال ۹۳ قیمت نماد روی ۳۵۰ تومان نوسان میکرد. سود هر سهم EPS سال۹۲ برابر ۶۰ تومان بود. اگر P/Eرا ۶ در نظر بگیریم به قیمت ۳۶۰ تومان میرسیم. بنابراین قیمت تایرا در ابتدای سال ۹۳ روی EPS محقق شده سال ۹۲ معامله میشده است.
سپس رشد قیمت به میزان ۶۵ %اتفاق افتاد. برای درک بهتر این رشد پیش بینی های شرکت رو در این سال روی نمودار برده و بررسی میکنیم.
بودجه ۹۳ در انتهای اسفند ۹۲ منتشر شد. EPS این پیش بینی بسیار پایین تر از EPS محقق سال ۹۲ بود. اما همونطور که درنمودار نشان داده شده در روزهای پس از انتشار گزارش قیمت نماد واکنش مثبت نشان داد.
بنابراین این مساله نشان می دهد که بازار EPS پیش بینی شده در این گزارش را نپذیرفت اما اطلاعاتی در این گزارش موجود بود که باعث واکنش مثبت معامله گران شد.
در این نمونه به خوبی مشاهده می کنید که معامله گران بازار به شدت به گزارشات شرکت توجه نموده و قیمت را نوسان داده اند، اما خود EPS شرکت را قبول نداشته اند بلکه اطلاعات مفید دیگری را از گزارشات شرکت استخراج کرده و استفاده نموده اند.
همانطور که در نمودار مشاهده میکنید گزارش پیش بینی ۹۳ بر اساس عملکرد ۳ ماه منتشر شد و منجر به واکنش بسیار مثبت قیمت و رشد آن شد.
این گزارش EPS را از ۳۲ تومان بودجه به ۴۶ تومان تغییر داد ۴۳ درصد تعدیل مثبت. اما در هنگام انتشار این گزارش قیمت نماد روی ۳۵۰ تومان بود. یعنی قیمت بر اساس EPS ا ۶۰ تومانی معامله میشد. پس تعدیل مثبت به ۴۶ تومان به تنهایی نمی توانست قیمت را رشد دهد. پس باید در گزارش اطلاعاتی دیگر بوده باشد که باعث شده نماد با صف خرید مواجه شود.پس از آن به گزارش پیش بینی بر اساس ۶ ماه میرسیم.
از هم این گزارش بودجه را با تعدیل مثبت همراه کرد EPS را به ۶۳ تومان افزایش داد همان EPS که در ابتدای سال قیمتنماد را روی ۳۵۰ تومان متعادل کرده بود.. یعنی EPS شرکت در اینجا به قیمت ابتدای سال رسید به این معنا که قیمت قبالروی قبلا روی ۳۵۰ تومان رفته بود و سپس EPS شرکت با تاخیر به EPS انتظاری افزایش یافت. معامله گران بازار از زمان انتشار گزارش۳ ماهه دیگر EPS ا ۶۰ تومانی را هم قبول نداشتند پس هم اکنون که گزارش ۶ ماهه منتشر شده اطلاعات قبلی را تایید کردهو قیمت نماد با اطمینان بیشتری شروع به رشد نمود. در ادامه گزارش ۹ ماهه شرکت منتشر شد.
همانطور که مشاهده میکنید انتشار این گزارش پس از قله و افت قیمت بوده و باز هم با تعدیل مثبت EPS را به ۷۲ تومانافزایش داد. انتشار این گزارش نیز به صورت موقت در چند روز رشد قیمت را باعث شدنقطه ای که با خط نشان داده شده.حتی جالب توجه است که افت قیمت تا نزدیک ۴۲۰ تومان ادامه داده و حمایت خوبی روی ۴۳۰ ایجاد شده خط آبی در این ناحیه قیمتی این حمایت از کجا به دست آمده است؟ بسیار ساده: EPS پیش بینی ۹ ماه ضربدر P/E معمول ۶
تومان ۴۳۰=۷۲×۶
البته فراموش نکنید که EPS پیش بینی های شرکت قابل اعتماد نیست اما به نظر میرسد که EPS مذکور در آن دوره زمانی حمایتی قوی به معامله گران داده است. مدتی پس از انتشار گزارش ۹ ماهه ۹۳ ،گزارش بودجه ۹۴ منتشر شد.