آموزش تحلیل بنیادی قسمت ۱۲
آموزش تحلیل بنیادی قسمت ۱۲
بقیه نسبت ها عددی اند بین ۱۷ تا ۲۱ که البته سال های اخیر از ۹۲ تا ۹۴ این نسبت بین ۱۷ تا ۱۹ بوده است که نشان از ثبات قابل اتکای این نسبت است.
پس برای پیش بینی مالیات سال ۹۴ می توان نسبت ۱۹درصد را در نظر گرفت یا ۱۷ %تفاوت چندانی نمیکند، یادآوری میکنم که ما صرفا مقدار مالیات را تخمین میزنیم. محاسبه مقدار دقیق مالیات نیاز به اطلاعات مالی جزئی تری داره که در کدال منتشر نمی شود.
سال قبل نماد تایرا تراکتورسازی ایران رشد قیمت قابل توجهی رو تجربه کرد.
از قیمت ۳۵۰ تا ۶۰۰ تومان، نزدیک به ۷۰ درصد رشد کرد.
ابتدا صورت سود و زیان این شرکت را تحلیل افقی و عمودی میزنیم.
گزارش پیش بینی ۹۳ بر اساس عملکرد ۳ ماه رو در نظر گرفتم زیرا این گزارش قبل از رشد منتشر شده بود و ما هم به آن مقطع زمانی رفته و فرض میگیریم که از رشد آینده نماد و دیگر رخدادها خبر نمیداشته ایم! ۹٫۸ هزار میلیارد ریال فروش سال ۹۳ پیش بینی شده بود.
بهای تمام شده محصوالت تولید کسر شده و سود ناخالص که عاید شرکت شده است مبلغ ۱ هزار میلیارد ریال است.
حاشیه سود ناخالص شرکت ۱۱ درصد پیش بینی شده است.
این امر نشان می دهد که تولید تراکتور حاشیه سود پایینی دارد معموال حاشیه سود صنایع مختلف بیش از ۲۰درصد است،صنایع با حاشیه سود کمتر از این مقدار آسیب پذیر اند. حال سود ناخالص ۱ هزار میلیاردی ۱۰۰ میلیارد تومان را باید تارسیدن به “سود خالص” بررسی کنیم. ۳۵۸ میلیارد ریال برای هزینه های اداری عمومی کسر شد.
این هزینه ۳۵ درصد سود ناخالص بود بنابراین تاثیر منفی زیادی روی سود ناخالص گذاشت. سپس هزینه ناچیز ۲۰ میلیاردریالی در ردیف “خالص درآمدهای عملیاتی” کسر شد.
این هزینه بسیار ناچیز است و در نتیجه بررسی آن الزم نیست. اما پس از این، به هزینه چشمگیر مالی میرسیم. هزینه بهره وام های دریافتی که نسبت به سودناخالص زیاد است.
۳۱۱ میلیارد ریال نیز اینجا کسر شد سود ناخالص ۱ هزار میلیاردی با کسر ۳۵۸ میلیارد ریال هزینه های اداری عمومی وکسر ۳۱۱ میلیارد ریال مواجه شد و در نتیجه تا یک سوم کاهش یافته، البته تا این لحظه! ردیف بعدی که “درآمد حاصل ازسرمایه گذاری” است ۱۷۰ میلیارد ریال به سود ناخالص اضافه می کند.
در نهایت پس از کسر مالیات به سود خالص ۴۱۵ میلیارد ریالی رسیدیم هزار میلیارد ریال سود ناخالص به ۴۱۵ میلیارد ریالسود خالص تبدیل شد. به این ترتیب تحلیل عمودی پیش بینی ۹۳ بر اساس عملکرد ۳ ماه انجام شد. حال باید ردیف هایبا اهمیت بالا را تحلیل افقی کنیم که در این جلسه وقت نمیشه. تا جلسه بعد دوستان علاقه مند خودشون گزارش ۳ ماهه و ۶ماهه تایرا رو بررسی کنند. به خصوص قیمت یکی از محصولات به نام “تراکتور ۴۷۵ .”علت رشد تایرا قیمت این تراکتور وهمچنین افزایش درآمد زیرمجموعه ها بود. تراکتورسازی ایران زیرمجموعه های متعددی دارد که در جلسات بعد به آن ها نیزمیپردازیم.